מקור: Dividend Talks - 🚨 Stock Market Crash: 10 Cheap Stocks to Buy Now
הסרטון סוקר 10 חברות איכותיות שנסחרות במחירים אטרקטיביים לאחר המימושים האחרונים בשוק, בעיקר בסקטור התוכנה, שנבעו מחששות לגבי השפעת ה-AI על המודלים העסקיים.
🔹 S&P Global (SPGI)
ספקית מידע, דירוגים וניתוחים פיננסיים לשווקים הגלובליים. יתרונה טמון במותג החזק ובמעמדה המוביל בתעשייה (Oligopoly).
- מכפיל רווח עתידי (Forward P/E) של 24, מהנמוכים ב-5 השנים האחרונות (ממוצע 30).
- צמיחת הכנסות צפויה: 9-10%.
- צמיחת רווח למניה (EPS) צפויה: 12%.
תזת השקעה:
עמדה חיובית. המניה נסחרת בתת-הערכה משמעותית. היסטורית, מדובר בחברה איכותית שמניותיה לא נשארות זולות לאורך זמן.
- מחיר יעד (DCF): 628$ (אפסייד של 35%).
- מחיר היעד של וול סטריט: 620$.
🔹 Microsoft (MSFT)
ענקית תוכנה ושירותי ענן (Azure), מובילה בתחום ה-AI. יתרון תחרותי מבוסס על האקוסיסטם הנרחב שלה והמעבר המוצלח לענן.
- Forward P/E של 23, מהנמוכים ב-5 השנים האחרונות (ממוצע 32).
- צמיחת הכנסות: 16-17%.
- צמיחת EPS צפויה: 14%.
תזת השקעה:
עמדה חיובית. תמחור נמוך היסטורית לחברה עם מומנטום חיובי. משקיעים נוטים לקנות את הירידות במניה זו במהירות.
- מחיר יעד (DCF שמרני): 502$ (אפסייד של 22%).
- מחיר היעד של וול סטריט: 605$.
🔹 ServiceNow (NOW)
פלטפורמת ענן לאוטומציה של תהליכים עסקיים ו-IT. יתרונה בשוק הצומח של דיגיטציה ארגונית וביכולת להרחיב את שירותיה ללקוחות קיימים.
- יחס PEG של 1.2.
- צמיחת הכנסות: 20-21%.
- צמיחת EPS צפויה: 24%.
תזת השקעה:
עמדה חיובית. המניה "רוסקה" והתמחור הנוכחי מגלם ציפיות צמיחה נמוכות באופן לא ריאלי (5.7% במודל DCF הפוך) עבור חברה שצומחת בקצב מהיר.
- מחיר יעד (DCF): 1,047$ (אפסייד של 35%).
- מחיר היעד של וול סטריט: 1,090$.
🔹 Adobe (ADBE)
מובילה עולמית בתוכנות קריאייטיב ושיווק דיגיטלי. יתרון תחרותי חזק בזכות הסטנדרט התעשייתי של מוצריה והמעבר למודל מנויים.
- יחס PEG נמוך מ-1.
- מכפיל עתידי בהנחה של 48% ביחס לסקטור.
- צמיחת הכנסות: 10-11%.
תזת השקעה:
עמדה חיובית. "זולה מכדי להתעלם". התמחור אטרקטיבי באופן קיצוני, עד כדי כך שהמודל מראה אפסייד משמעותי גם ללא הנחת צמיחה עתידית (0%).
- מחיר יעד (DCF, צמיחה 0%): 373$ (אפסייד של 38%).
- מחיר היעד של וול סטריט: 445$.
🔹 Salesforce (CRM)
מובילת שוק בתחום ניהול קשרי לקוחות (CRM). יתרונה הוא פלטפורמה מקיפה ואקוסיסטם רחב.
- Forward P/E של 15.5, הנמוך ביותר מזה זמן רב (ממוצע 29).
- יחס PEG סביב 1.
- צמיחת הכנסות: 8-10%.
תזת השקעה:
עמדה חיובית. נסחרת בתת-הערכה חמור. התמחור הנוכחי מגלם ציפיות צמיחה שליליות, מה שנראה פסימי מדי.
- מחיר יעד (DCF שמרני, 2% צמיחה): 267$ (אפסייד של 38%).
- מחיר היעד של וול סטריט: 326$.
הדובר סקר גם את ADP, NVDA, BKNG, UBER, NFLX עם תזות דומות המבוססות על תמחור חסר וציפיות נמוכות של השוק.
🔹 שינויים בתיק
לא צוינו פעולות קנייה או מכירה ספציפיות שבוצעו על ידי הדובר.
🔹 תובנות מרכזיות
- הפחד מ-AI יוצר הזדמנויות: המימושים החדים, בעיקר בסקטור התוכנה, נבעו מחשש ולא משינוי פונדמנטלי. הדבר דחף חברות איכותיות לתמחורים הנמוכים ביותר שלהן מזה שנים.
- תמחור מגלם פסימיות קיצונית: מודלים שמרניים של DCF הפוך מראים שהשוק מתמחר צמיחה אפסית או אף שלילית עבור חברות כמו Adobe ו-Salesforce, מה שמספק מרווח ביטחון גבוה.
- היסטוריה של קניית ירידות: בחברות blue-chip כמו SPGI ו-MSFT, כניסה לרמות "תת-הערכה חמור" היא אירוע נדיר שהיסטורית היווה הזדמנות קנייה לטווח קצר-בינוני.
- אפסייד גם בהנחות שמרניות: הדובר מדגיש כי גם בשימוש בקצבי צמיחה נמוכים משמעותית מהממוצעים ההיסטוריים, רוב המניות שהוצגו מראות פוטנציאל אפסייד ניכר.