→ חזרה לרשימת המניות

סיילספורס (CRM)

סיכום כללי

מובילת שוק בתחום ניהול קשרי לקוחות (CRM). פלטפורמה מקיפה ואקוסיסטם רחב. נסחרת בתת-הערכה חמור לפי חלק מהמשקיעים.

עדכון אחרון: פברואר 2026

תזת השקעה

עמדה כללית: 🟡 מחלוקת - חלק מוכרים, חלק רואים הזדמנות

טיעונים בעד (Dividend Talks)

  • מכפיל רווח עתידי: 15.5 - הנמוך ביותר מזה זמן רב (ממוצע 29)
  • יחס PEG סביב 1
  • צמיחת הכנסות: 8-10%
  • התמחור מגלם ציפיות צמיחה שליליות - פסימי מדי
  • מחיר יעד DCF שמרני (2% צמיחה): $267 (אפסייד 38%)
  • וול סטריט: $326

טיעונים נגד (Joseph Carlson)

  • מטא היא נכס איכותי יותר מבחינת תמחור, חומות כלכליות ופוטנציאל צמיחה
  • נמכרה לטובת הגדלת אחזקה במטא
  • איום AI על מודל ה-SaaS

נתונים עיקריים

מדד ערך הערות
מכפיל רווח עתידי 14-15.5 ממוצע היסטורי: 29
יחס PEG ~1
צמיחת הכנסות 8-10%
ירידה מהשיא ~50%

יעדי מחיר

מקור יעד אפסייד
Dividend Talks (DCF) $267 38%
וול סטריט $326

היסטוריית תובנות

פברואר 2026 - Joseph Carlson After Hours

מקור: "The Stock Market Panic Explained"

פעולה: נמכרה

  • המכירה תוכננה מראש
  • מטא היא נכס איכותי יותר
  • התמורה הועברה להגדלת אחזקה במטא

פברואר 2026 - Dividend Talks

מקור: "Stock Market Crash: 10 Cheap Stocks"

  • מכפיל 15.5 (ממוצע 29) - תת-הערכה חמור
  • יחס PEG סביב 1
  • התמחור מגלם ציפיות צמיחה שליליות - פסימי מדי
  • מחיר יעד: $267 (אפסייד 38%)

פברואר 2026 - Micha.Stocks

מקור: "מייקרוסופט צללה 29%: הזדמנות היסטורית או סכין נופלת?"

עמדה: חיובית מאוד

ציטוט דן אייבס (Wedbush):

  • CRM ו-NOW הם הנהנים הגדולים מהוצאות AI
  • נסחרות 2+ סטיות תקן מתחת לממוצע ההיסטורי
  • "הכי זול ב-10 שנים"
  • מיצוב מושלם ליישומי AI ארגוני

פברואר 2026 - Financial Education

מקור: "The Market Panic is about to TURN"

פעולה: קנייה של $42,000 - חלק מתזת "ההזדמנות הדורית" ב-SaaS

  • מניות SaaS נחתכו כ-50% מהשיאים
  • CRM במכפיל 14 בלבד
  • מכפילים "מגוחכים" - נמוכים מאוד ביחס לאיכות
  • הפוטנציאל לירידה נוספת מוגבל (5-15%), האפסייד משמעותי
  • "הזדמנות קנייה דורית"

פברואר 2026 - Joseph Carlson After Hours

מקור: "Michael Burry Says We're In Another Bubble"

פעולה: מכירה מלאה

  • מכר את כל אחזקותיו ב-CRM
  • סיבה: העדפה להעביר הון למטא

11 פברואר 2026 - Dividend Talks

מקור: "These Untouchable Stocks Just Crashed"

  • נכללת ברשימת החברות שיחזרו ראשונות לפי JPM
  • פלטפורמת CRM מובילה

12 פברואר 2026 - Financial Education

מקור: "I Sold my #1 Stock"

פעולה: הגדלת פוזיציה ~$185,000

  • חלק מתזת "הזדמנות קנייה דורית" ב-SaaS
  • תרחיש בסיס צופה תשואה שנתית ממוצעת של ~25%
  • מכפילים נמוכים מאוד ביחס לאיכות

14 פברואר 2026 - Couch Investor

מקור: "AI Is Destroying Your Portfolio"

  • חברת תוכנה עם "חפיר" חזק: מערכת אקולוגית, בסיס לקוחות, תזרים מזומנים
  • הטיעון ש-AI יחריב אותה מופרך
  • יסודות עסקיים איתנים: צמיחה, רווחיות, תזרים חזקים
  • ירידה בתמחור יוצרת הזדמנות קנייה משמעותית

עמדה: חיובית מאוד (Bullish)

18 פברואר 2026 - Investor 360

מקור: Software Stocks Analysis

  • חלק מסקטור התוכנה שסופג ירידות חדות
  • איום AI: חשש שסוכני AI יחליפו את הצורך ב-CRM מסורתי
  • נסחרת בתמחור הנמוך ביותר מזה שנים

עמדה: ניטרלית - איום AI אמיתי אך אולי מוגזם

18 פברואר 2026 - רוני אזולאי

מקור: ניתוח CAPEX והשפעתו על מניות הטכנולוגיה

  • חברת Asset-Light = פחות מושפעת מעלויות CAPEX גבוהות
  • עשויה להיות מנצחת יחסית אם מודל ה-CAPEX הגבוה של אחרות יכשל

עמדה: ניטרלית-חיובית

18 פברואר 2026 - Financial Education

מקור: I'm Going All-in this Stock - SaaS Apocalypse

פעולה: המשך הגדלת פוזיציה

  • חלק מתזת "הזדמנות דורית ב-SaaS"
  • מכפיל 14-15 = תמחור של אפס צמיחה
  • הפוטנציאל לירידה מוגבל, האפסייד משמעותי

עמדה: חיובית מאוד

19 פברואר 2026 - רוני אזולאי

מקור: 10 מניות שכל משקיע חייב ברשימת המעקב

עמדה: חיובית מאוד - "קנייה בנקודה הזו"

נתונים:

  • צמיחה מתונה אך יציבה של ~10% בשנה
  • CAPEX: ללא הוצאות הוניות - תזרים אדיר (33% מההכנסות)
  • תמחור: זול מאוד ברמה היסטורית - מכפיל רווח עתידי 14, מכפיל תזרים 13

תזת השקעה:

  • אם החשש מפגיעת AI במודל העסקי יתברר כשגוי, מדובר בהזדמנות קנייה בחברה איכותית בהנחה משמעותית
  • הערכת שווי מראה פוטנציאל תשואה של 18% בשנה

19 פברואר 2026 - Investor 360

מקור: מניות התוכנה - הזדמנות או מלכודת

עמדה: שלילית/זהירה

  • ירדה 30%-43% בשנה האחרונה
  • נסחרת במכפילים שהם כחצי מהממוצע ההיסטורי

טיעוני נגד:

  • איום מהותי מכלי AI (Claude Opus, Codex של OpenAI)
  • AI מאפשר פיתוח מהיר וזול של CRM מותאם אישית (in-house)
  • האטה בצמיחה = דחיסת מכפילים חדה

טיעוני בעד:

  • בסיס לקוחות ודאטה עצום שניתן למנף עם AI
  • פוטנציאל להציע שדרוגים ומוצרים חדשים ללקוחות קיימים

20 פברואר 2026 - Dividend Talks

מקור: The Market Is About to Be Tested (6 Days Left)

נכללת ברשימת מניות תוכנה שעברו מכירת חיסול כמעט חסרת הבחנה.

עמדה: חיובית-סלקטיבית

  • חברות עם פלטפורמות "מוטמעות עמוק" כמו Salesforce ייהנו מ-AI
  • מכפילי הרווח התכווצו דרמטית בזמן שהרווחיות לא קרסה = הזדמנות קנייה

22 פברואר 2026 - Couch Investor

מקור: 10 Popular Stocks: Massive Opportunity or Huge Trap

נתונים:

  • מכפיל רווח עתידי: 14.5
  • FCF חזק, מבצעת buybacks
  • המניה ירדה 42.9% בשנה האחרונה

עמדה: ניטרלית-חיובית

טיעוני בעד:

  • רווחית מאוד ויכולה לרכוש איומי AI
  • פוטנציאל לחזרה לצמיחה מהירה יותר

טיעוני נגד:

  • צמיחה איטית (8-9%)
  • חשש מדיסרפציה של AI
  • נתפסת כחברה שזזה לאט

עודכן לאחרונה: פברואר 2026

גרף מחיר