מקור: קניות חדשות של באפט ואקמן 💰, הצרות של PANW 😨, מניית AMD חוטפת מ-META 🫷והזדמנות ב-SEDG?!, מאת: עושים שוק

🔹 אמזון (AMZN)
חברת ענק בתחומי המסחר המקוון והענן (AWS). יתרונה טמון בלוגיסטיקה, היקף הפעילות והדומיננטיות של AWS.

• נתונים: המניה רשמה תשואה של 33% בלבד ב-5 שנים, איבדה 18% ברצף ירידות אחרון. נסחרת במכפיל רווח של כ-34. מבחינה טכנית, הגיעה לקו מגמה עולה ארוך טווח משנת 2000.
• תזת השקעה:
  • וורן באפט (שלילי): מכר 77% מההחזקה. הטיעון הוא שאמזון שורפת מזומנים רבים על השקעות צמיחה (CAPEX) ב-AI, ואינה "מכונת מזומנים" קלאסית בסגנון של באפט.
  • ביל אקמן (חיובי): הגדיל את אחזקתו ב-65%. מאמין שההשקעות המאסיביות ב-AWS יחזירו את עצמן בריבית דריבית, והירידה במחיר מהווה הזדמנות קנייה.
  • עמדת הדוברים: חלוקה – אחד נוטה לאקמן, השני מעדיף להמתין לראות החזר על ההשקעה.

🔹 AMD (AMD)
מפתחת שבבים (CPU, GPU). מתחרה באינטל וב-Nvidia.

• אירוע מרכזי: המניה ירדה לאחר ש-Meta (META), לקוח המהווה כ-40% מהכנסות ה-AI של AMD, הודיעה על הרחבת השותפות עם Nvidia.
• תזת השקעה:
  • טיעון נגד (טווח קצר): אובדן לקוח אסטרטגי לטובת המתחרה הגדולה פוגע משמעותית בהכנסות ובנרטיב הצמיחה. מדובר בהטמעת תשתית של Nvidia לטווח ארוך.
  • טיעון בעד (ניטרלי): ייתכן ש-Meta לא "איבדה" את הלקוח, אלא פשוט רוכשת מ-Nvidia את השבבים המתקדמים ביותר שאין כרגע ל-AMD. כשל-AMD יהיה מוצר תחרותי, Meta עשויה לחזור ולרכוש ממנה. הדוברים רואים את המניה כ-Hold כרגע.

🔹 פאלו אלטו נטוורקס (PANW)
מובילת שוק בתחום הסייבר.

• נתונים פיננסיים: דוחות טובים שעקפו את תחזיות הרווח וההכנסות, אך עם החמצה קלה בתחזית הרווח השנתית. המניה פתחה בירידה של 8%.
• תזת השקעה (ניטרלית): השוק מעניש את החברה על עלויות רכישה גבוהות הפוגעות ברווחיות בטווח הקצר. הדוברים רואים בה את "המצפן של הסייבר" ומאמינים שהסקטור עוד יחזור לעלות.

🔹 קיידנס (CDNS)
מספקת תוכנות לתכנון שבבים ומערכות אלקטרוניות.

• נתונים פיננסיים: דוחות מצוינים, עקפה את התחזיות. המניה פתחה בעלייה של 8%.
• תזת השקעה (חיובית): נהנית ישירות מבום השקעות ה-CAPEX בתחום ה-AI. כל חברה שרוצה לפתח שבבים חדשים זקוקה לכלים שלה, מה שמבטיח הכנסות יציבות.

🔹 סולאראדג' (SEDG)
חברה ישראלית בתחום האנרגיה הסולארית.

• נתונים פיננסיים: דיווחה על הכנסות טובות מהצפוי וסיפקה תחזית חזקה לרבעון הראשון של 2026.
• תזת השקעה (חיובית): נראה שהמניה מצאה תחתית באזור 10$ וכבר זינקה פי 4. סקטור האנרגיה הסולארית כולו מראה סימני התאוששות. הדוברים מאמינים שהדאונסייד מוגבל וקיים פוטנציאל לעליות נוספות.

---

🔹 שינויים בתיק (של המשקיעים המדוברים)

• וורן באפט: מכר 77% מההחזקה ב-AMZN.
• ביל אקמן: הגדיל ב-65% את ההחזקה ב-AMZN.

🔹 תובנות מרכזיות

1. פיצול בשוק: קיים נרטיב כפול – מניות תוכנה ו-SaaS (כמו בתעודת הסל IGV) סופגות ירידות חדות, בעוד חברות "ברזלים" ותשתיות AI (כמו CDNS) נהנות מהשקעות ה-CAPEX.
2. סיכוני ריכוזיות לקוחות: המקרה של AMD ו-Meta מדגים כיצד תלות בלקוח גדול אחד מהווה סיכון משמעותי, במיוחד כשהלקוח עובר למתחרה הדומיננטי.
3. הזדמנויות בסקטורים חבוטים: סקטור הסולאר, ו-SEDG בפרט, מראה סימני התאוששות חזקים לאחר ירידות קיצוניות. הדבר עשוי להצביע על הזדמנויות דומות בעתיד בסקטורים אחרים כמו הסייבר.