מקור: הרוטציה הגדולה - טק מדמם, דאו 50,000 | סיכום שבועי
מאת: Micha.Stocks

השוק חווה "רוטציה גדולה" - יציאת כספים ממניות הטק הגדולות וכניסה למניות ערך ותעשייה ("Boomer Stocks"), שהובילה את מדד הדאו ג'ונס לשיא של 50,000 נקודות. הסנטימנט בטק הפך מ-FOMO (פחד להחמיץ) ל-FOOI (Fear Of Overinvestment) - חשש שההשקעות האדירות של ענקיות הטק ב-AI לא יניבו החזר מספק.

השבוע הקרוב צפוי להיות תנודתי לקראת פרסום דוח ה-CPI ונתוני התעסוקה, שישפיעו על החלטת הריבית של הפד.

🔹 Novo Nordisk (NVO) vs. Hims & Hers (HIMS)

• הקונפליקט: HIMS, חברת טלה-רפואה, מואשמת בניסיון לעקוף את הפטנטים של נובו נורדיסק על תרכובת ה-GLP1.
• התפתחות: משרד הבריאות האמריקאי ביקש ממשרד המשפטים לפתוח בבדיקה בחשד לפעילות פלילית של HIMS.
• השפעה: מניית HIMS מתרסקת בעקבות החדשות. הדובר מביע שביעות רצון מהמהלך.

🔹 PayPal (PYPL)

• מינוי מנכ"ל חדש השבוע לא הצליח לתמוך במניה, שהמשיכה במגמת הירידה.

🔹 Walt Disney (DIS)

• החברה מינתה יורש מיועד למנכ"ל בוב אייגר - האחראי על חטיבת הפארקים המצליחה של החברה.

תזת השקעה (שוק כללי)

• עמדת הדובר: ניטרלית-עוקבת. מזהה את הרוטציה החזקה בשוק וממתין לנתוני המאקרו שיכריעו את הכיוון.
• טיעוני בעד (Bullish):
  • הרוטציה למניות ערך (תעופה, בנקים) מראה על שוק רחב יותר ולא תלוי רק בטק.
  • עליות חזקות ביום שישי, במיוחד במניות הקטנות (ראסל 2000) ובסקטור התוכנה (IGV), עשויות לסמן תחתית זמנית.
  • נתוני אבטלה שעולים עשויים ללחוץ על הפד להוריד ריבית.
• טיעוני נגד (Bearish):
  • חשש כבד לגבי ההחזר על ההשקעה (ROI) מהוצאות הענק של חברות הטק.
  • דוח CPI גבוה עלול לדחות את הורדת הריבית וללחוץ על השוק.
  • S&P 500 נמצא רק 1% מהשיא, מה שמצביע על כך שהתיקון ממוקד בטק.

🔹 תובנות מרכזיות למשקיע

1. הרוטציה הגדולה בעיצומה: כסף זורם ממניות הטק הגדולות למניות ערך ותעשייה ("Boomer Stocks"). זו הזדמנות לבחון סקטורים שהיו בחסר ונהנים כעת מתנופה.
2. סנטימנט שלילי בטק: החשש בטק עבר מ-"FOMO" ל-"FOOI". יש לבחון בחברות הטק את היכולת להפוך את ההשקעות האדירות לרווחים ממשיים בעתיד.
3. שבוע מאקרו מכריע: דוחות ה-CPI ונתוני התעסוקה יקבעו את סנטימנט השוק בטווח הקצר. תנודתיות גבוהה צפויה סביב פרסומם.
4. המשכיות במבחן: השאלה החשובה היא האם הראלי של יום שישי הוא נקודת מפנה או "קפיצת חתול מת". יש לעקוב אחר מדדי המניות הקטנות (IWM) והתוכנה (IGV) כדי להבין אם הכסף חוזר לסיכון.