טייוואן סמיקונדקטור (TSM)
סיכום כללי
יצרנית השבבים (Foundry) הגדולה והמתקדמת בעולם. רכיב קריטי בשרשרת האספקה של שבבי AI. מייצרת עבור Apple, Nvidia, AMD ועוד.
עדכון אחרון: פברואר 2026
תזת השקעה
עמדה כללית: 🟢 Bullish - צמיחה חזקה בתמחור סביר
טיעונים בעד
- העלתה תחזית צמיחה ל-~30% השנה
- תחזית רווח גולמי: 56%
- מכפיל PEG: 0.77 - אטרקטיבי מאוד
- דומיננטיות מוחלטת בייצור שבבים מתקדמים
טיעונים נגד (סיכונים)
- סיכון גיאופוליטי (טייוואן-סין)
- המניה קרובה לשיא
נתונים עיקריים
| מדד | ערך | הערות |
|---|---|---|
| צמיחה צפויה | ~30% | השנה |
| רווח גולמי צפוי | 56% | |
| מכפיל רווח עתידי | 22.8 | |
| מכפיל PEG | 0.77 | אטרקטיבי מאוד |
יעדי מחיר
| מקור | יעד | אפסייד |
|---|---|---|
| Dividend Talks (DCF) | 24% | |
| וול סטריט | 25% |
היסטוריית תובנות
פברואר 2026 - Dividend Talks
מקור: "Wall Street Is Panic Selling"
אחת מ-5 מניות לקנייה:
- העלתה תחזית צמיחה ורווח גולמי
- מכפיל PEG 0.77 = אטרקטיבי מאוד
- "הצמיחה המהירה מצדיקה את המחיר"
- אפסייד 24%
11 פברואר 2026 - Investor 360
מקור: "עם איל מורי"
נתונים:
- צמיחה צפויה: 25-30% שנה-על-שנה
- ודאות חסרת תקדים: לראשונה החברה מדווחת על ודאות להזמנות עד 2027-2028 מהיפרסקיילרים
- מונופול מוחלט בייצור שבבים מתקדמים (מתחת ל-7 ננומטר)
- מכפיל 25 - נחשב נוח ביחס לצמיחה ולמעמד המונופוליסטי
עמדה: חיובית
- ביקוש "אינסופי" וצפוי לשנים קדימה
- הסיכון המרכזי היחיד: גאופוליטי (סין-טייוואן)
12 פברואר 2026 - Investor 360
מקור: "המנצחות והמפסידות של עונת הדוחות"
- הדוח של TSM והוודאות חסרת התקדים הם האיתות החזק ביותר לבריאות כלל תעשיית השבבים וה-AI
- ההיפרסקיילרים (גוגל, אמזון, מטא) מאשרים הזמנות לשנים קדימה
12 פברואר 2026 - Investor 360 (CapEx)
מקור: "מה זה קאפקס ולמה השוק לפעמים מפחד ממנו"
- נהנית ישירות מהביקוש העצום לרכיבי חומרה
- הגדלת ה-CAPEX של חברות הענן מתורגמת ישירות להזמנות עבורה
- ה-CAPEX הוא האינדיקטור המוביל - גידול בו מסמן ביקוש עתידי חזק
18 פברואר 2026 - רוני אזולאי
מקור: הסיבה האמיתית שמניות יורדות
דוגמה חיובית:
- TSM מוכיחה שחברה עתירת נכסים ו-CAPEX עדיין יכולה לשמור על שולי רווח תפעולי גבוהים ויציבים (~40%) בזכות יעילות ויתרון תחרותי
- מהווה תקדים אופטימי לענקיות הטק המגדילות השקעות הון
23 פברואר 2026 - Tom Nash TV
מקור: A Once in a Lifetime Investment Opportunity is Coming
עמדה: חיובית מאוד (Bullish)
- מונופול בייצור שבבים מתקדמים
- חלק מתחום החומרה וסמיקונדקטורס - "חומרי הבניין והכלים" של ה-AI
תזת השקעה:
- חברה בעלת מעמד מונופוליסטי בשרשרת האספקה
- חלק מ"מוכרי האתים והמכושים" - השקעה בתשתיות, לא באפליקציות
- זוהי השקעת מרתון הדורשת סבלנות ואופק של 5-20 שנים
עודכן לאחרונה: פברואר 2026