Iris Energy (IREN)

סיכום כללי

חברה בעלת ומתפעלת מרכזי נתונים (Data Centers). מבצעת פיבוט עסקי מכריית ביטקוין (עסק ליבה דועך) לאספקת שירותי ענן ו-AI (HPC). היתרון התחרותי טמון בבעלות על קרקעות, גישה לחשמל, ויכולת מוכחת להקמת תשתיות בקנה מידה גדול.

⚠️ סיכון גבוה - חברה במעבר

עדכון אחרון: פברואר 2026

תזת השקעה

עמדה כללית: 🟡 ספקולטיבי - פיבוט מקריפטו ל-AI

טיעונים בעד

מימון סגור: גיוס חוב של $3.6B בריבית נמוכה מ-6%
תשלום מראש של $1.9B ממיקרוסופט
המימון מכסה 95% מה-CAPEX הנדרש
ממוקמת בלב "צוואר הבקבוק" של מהפכת ה-AI
שוק האשראי נתן "חותמת איכות"
המניה ספגה ירידה של ~50% - תמחור קיצוני

טיעונים נגד (סיכונים)

היעדר חוזים חדשים מעבר למיקרוסופט
פספוס עמוק בכל שורות הדוח
תשובות עמומות מההנהלה
עסקי הקריפטו דועכים

נתונים עיקריים

מדד	ערך	הערות
הכנסות (דוח אחרון)	$184.7M	פספוס (צפי: $229.7M)
EPS	$-0.52	פספוס (צפי: $-0.18)
הכנסות כריית ביטקוין	$167M	-28% QoQ
הכנסות AI Cloud	$17.3M	+137% QoQ
מימון	$3.6B	ריבית <6%
יעד ARR	$3.4-4B	עד 2026
GPUs מתוכנן	140,000

היסטוריית תובנות

פברואר 2026 - גיא נתן (אחד ביום)

מקור: תמצית יומית

נתוני הדוח:

הכנסות: $184.7M (פספוס משמעותי מצפי $229.7M)
EPS: $-0.52 (פספוס מצפי $-0.18)
הכנסות כריית ביטקוין: $167M (-28% QoQ)
הכנסות AI Cloud: $17.3M (+137% QoQ)
גיוס חוב: $3.6B בריבית נמוכה מ-6%
תשלום מראש ממיקרוסופט: $1.9B
המימון מכסה 95% מה-CAPEX הנדרש
יעד: 140,000 GPUs ו-ARR של $3.4-4B עד 2026

עמדה: חיובית לטווח ארוך

הנפילה החדה = הזדמנות
המימון מקטין סיכון דילול
חלק מההפסד הוא חשבונאי (פחת, חד-פעמי)
הדובר לא מוכר - נשאר עם ההשקעה

סיכונים:

הסיבה לנפילה: לא הוכרז חוזה משמעותי נוסף
ביצוע חלש בטווח הקצר
תשובות עמומות מההנהלה

טריגר לעתיד: חתימה על החוזה המשמעותי הבא

פברואר 2026 - Couch Investor

מקור: "The Bottom Is In or Is It a Dead Cat Bounce?"

הכנסות AI Cloud צמחו מ-7.3M ל-17.3M דולר ברבעון
הכנסות כריית ביטקוין ירדו
מימון מובטח: 3.6 מיליארד דולר (גולדמן + JP Morgan)
מקדמה ממיקרוסופט: 95% מה-CAPEX על GPUs
יעד ARR: 3.4 מיליארד דולר עד סוף 2026

עמדה: חיובית

המעבר ל-AI מתקדם
המימון מוריד משמעותית את הסיכון
הפוטנציאל העתידי גדול

פעולה: הדובר מכר 200 מניות (50% מהפוזיציה) - לא מפסימיות, אלא להקטנת חשיפה ולפנות מזומן להזדמנויות אחרות

11 פברואר 2026 - Investor 360

מקור: "עם איל מורי"

חלק ממניות "הצפות" (AI Floaters) - חברות תשתית שנהנות ממהפכת ה-AI
המעבר מכריית קריפטו ל-AI Cloud מתקדם
שוק האשראי נתן "חותמת איכות" עם גיוס מימון משמעותי

13 פברואר 2026 - גיא נתן (אחד ביום)

מקור: תמצית יומית

פעולה: הקטנה - צמצום חלקי של ההחזקה

חלק ממעבר ממניות "בטא" (שנעות באגרסיביות עם השוק) למניות "אלפא"
המעבר נובע מתחושת אי-נוחות אישית עם רמת הסיכון

19 פברואר 2026 - עושים שוק (MarketMakersIL)

מקור: כולם מדברים על IREN - אז למה הגרף נראה ככה?

עמדה: ניטרלית עם נטייה חיובית (בזהירות) - המניה המעניינת ביותר בסקטור, אך בסטטוס "החזק והמתן"

נתונים:

הכנסות שנתיות: 51 מיליון דולר (ירידה של 23% בדוח האחרון)
רווח נקי שנתי: 86.9 מיליון דולר (שנה רווחית ראשונה)
EBITDA שנתי: 201 מיליון דולר
גיוס: 3.6 מיליארד דולר לרכישת GPU
לקוח אסטרטגי: חוזה עם מיקרוסופט

טיעוני בעד:

פיבוט מוצלח לתחום ה-AI הצומח
יתרון תחרותי בעלויות חשמל נמוכות
רווחיות ראשונה והסכם אסטרטגי עם מיקרוסופט
מבחינה טכנית מחזיקה יפה את רמות השיא

טיעוני נגד:

תנודתיות קיצונית וסיכון גבוה מאוד
דילול מניות אגרסיבי למימון צמיחה
תמחור גבוה - "מתומחרת לשלמות"
חשיפה כפולה: התקררות ב-AI וגם קריפטו

המלצה: להמתין לתיקון משמעותי או לפריצה ברורה של שיא כל הזמנים

עודכן לאחרונה: פברואר 2026