אמריקן אקספרס (AXP)
סיכום כללי
הנפקת כרטיסי אשראי פרימיום ללקוחות בעלי הוצאה גבוהה. מותג חזק מאוד עם "חפיר" עסקי - תדמית אקסקלוסיבית ואפקט רשת.
עדכון אחרון: פברואר 2026
תזת השקעה
עמדה כללית: 🟢 Bullish עם הסתייגות
טיעונים בעד
- מותג פרימיום מוביל
- תמחור סביר: מכפיל 13 על תזרים
- צמיחה אורגנית 13% (ממוצע 5Y)
- שולי רווח גבוהים ("מכונת עמלות")
- תזרים חופשי: $19B בשנה
טיעונים נגד (סיכונים)
- רמות חוב גבוהות (מודל דמוי בנק)
- מאזן מורכב
נתונים עיקריים
| מדד | ערך |
|---|---|
| מכפיל תזרים | 13 |
| צמיחה אורגנית (5Y) | 13% |
| תזרים חופשי שנתי | $19B |
היסטוריית תובנות
פברואר 2026 - Everything Money
מקור: "3 Best Stocks I'm Buying Now"
- מותג פרימיום עם חפיר חזק
- צמיחה אורגנית עקבית
- תמחור סביר
- הסיכון: מאזן דמוי בנק - צריך להבין
- אסטרטגיה: מכירת אופציות Put
פברואר 2026 - Financial Education
מקור: "The Market Panic is about to TURN"
פעולה: קנייה של $20,000
- הוסיף פוזיציה משמעותית ב-American Express
- מותג פרימיום עם חפיר חזק
- ממשיך לבנות על תזת הערך
23 פברואר 2026 - Everything Money
מקור: 3 Warren Buffett Stocks to Buy Hand Over Fist Before February 2026 Ends
נתונים פיננסיים:
- תזרים מזומנים חופשי (FCF): גבוה משמעותית מהרווח הנקי - מעיד על תמחור אטרקטיבי יותר ממה שנראה לפי מכפיל הרווח
- צמיחת הכנסות: יציבה, סביב 8%-13% לאורך השנים
- תשואה על ההון (ROIC): יציבה סביב 11.5%
עמדה: חיובית (הדובר מחזיק במניה)
טיעוני בעד:
- מותג חזק המזוהה עם יוקרה
- "תחנת גבייה" על הוצאות צרכנים בקרב קהל לקוחות אמיד
- רשת סגורה (Closed-Loop) המעניקה לה כוח תמחור
- בסיס לקוחות עשיר ועמיד יותר למשברים כלכליים
- מודל עסקי עמיד, צמיחה יפה ותמחור סביר
טיעוני נגד:
- המניה רשמה עלייה חדה בשנה האחרונה
הערכת שווי: מחיר יעד בינוני (מבוסס רווחים): $388
- הדובר רכש את המניה מתחת ל-$150 ומדגיש את האטרקטיביות במחירים נמוכים יותר
עודכן לאחרונה: פברואר 2026