מקור: Couch Investor - SoFi Stock Below $20, Will it EVER See $30 Again?
🔹 SoFi (SOFI)
חברת פינטק המציעה מגוון שירותים פיננסיים (הלוואות, השקעות, בנקאות) תחת קורת גג אחת. היתרון התחרותי טמון בצמיחה מהירה, במודל "Flywheel" המעודד לקוחות להשתמש ביותר מוצרים, וביצועים עסקיים חזקים ועקביים.
- הכנסות: צפי להכנסות של מעל מיליארד דולר לרבעון. תחזית לצמיחה שנתית מורכבת של לפחות 30% בהכנסות המתואמות בין 2025 ל-2028.
- צמיחה ורווחיות: החברה מציגה "double beats" (הכאה של תחזיות ההכנסות והרווח) באופן עקבי. תחזית ל-EPS מתואם של $0.60 לשנת 2026. צפי לצמיחה שנתית מורכבת של 38%-42% ב-EPS המתואם עד 2028.
- מאזן ו-KPIs: ה-Tangible Book Value (ערך בספרים) צמח מ-$4.47 ללמעלה מ-$7 בשנה אחת. ההכנסה ממוצר פיננסי הגיעה ל-$104 (עלייה של 29%).
- ביצועי מניה: המניה ירדה בכ-39% מהשיא האחרון, למרות ביצועים עסקיים חזקים.
תזת השקעה
הדובר בעל עמדה חיובית מאוד (Bullish) על המניה במחירים הנוכחיים, ורואה בירידה הזדמנות קנייה.
טיעוני בעד:
• ביצועים עקביים: החברה עוקפת באופן קבוע את תחזיות האנליסטים ומעלה תחזיות.
• צמיחה חזקה: צמיחה מהירה יותר מבנקים מסורתיים בכל קווי העסקים.
• תחזית ארוכת טווח: הנהלה סיפקה תחזית צמיחה אגרסיבית עד 2028.
• תמחור אטרקטיבי: חזרה למחיר של $30 אפשרית בהינתן מכפיל רווח של 50 על תחזית הרווח ל-2026 ($0.60), או מכפיל של 2.7-3 על הערך בספרים.
טיעוני נגד:
• סנטימנט שלילי: השוק מראה סנטימנט שלילי כלפי מניות פינטק וטכנולוגיה באופן כללי.
• סיכון מאקרו-כלכלי: משבר כלכלי או גיאופוליטי עלול להשפיע לרעה על העסק.
🔹 שינויים בתיק
הדובר מציין שהוא ממשיך לרכוש ולהגדיל את הפוזיציה במחירים הנוכחיים, אותם הוא רואה כדיסקאונט משמעותי.
🔹 תובנות מרכזיות
- קיים נתק משמעותי בין הביצועים העסקיים המצוינים של SoFi לבין מחיר המניה שירד בכ-40% מהשיא.
- הנהלת החברה סיפקה מפת דרכים ברורה עם יעדי צמיחה שאפתניים עד 2028, מה שמספק ודאות לגבי המשך המומנטום.
- חזרה למחיר של 30$ אינה תרחיש דמיוני, אלא מבוססת על תחזיות החברה עצמה ומכפילים שהשוק כבר העניק לה בעבר.
- הסיכון העיקרי הוא חיצוני (מאקרו-כלכלי), לא פנימי-עסקי. כל עוד הביצועים נמשכים, המחיר הנוכחי מהווה הזדמנות.