מקור: אחד ביום – 18.02.2026 | גיא נתן
🔹 תמונת מצב שוק ותזה
הדיון מתמקד בפחד השורר בשווקים, בעיקר סביב השפעת ה-AI על תעסוקה בהייטק. הדובר נוקט בעמדה אופטימית-זהירה, ורואה בירידות האחרונות הזדמנות.
החשש המרכזי: אי-ודאות סביב גל פיטורים פוטנציאלי בהייטק שיוביל למיתון כלכלי. הפחד גורם למנהלי השקעות לצמצם חשיפה למניות בסיכון.
תזת ההשקעה: הדובר טוען כי בעוד תיקון של 10-15% במניות צמיחה היה לגיטימי עקב "התכווצות מכפילים", ירידות של 30%-40% הן מוגזמות ויוצרות מחירים אטרקטיביים. במחיר הנכון, גם חברה שאינה "הטובה בעולם" הופכת להשקעה מעניינת.
אינדיקטור נגדי: ישנו דיסוננס בשוק – בזמן שמניות הטכנולוגיה יורדות מחשש למיתון, מניות הבנקים והביטוח בישראל (הצפויות להיפגע במיתון) דווקא עולות, מה שעשוי להצביע על כך שהפחד אינו מערכתי.
אזהרה לגבי השוק הישראלי: הדובר מזהיר מסימני התחממות בשוק המקומי. הוא מציין שגופים פיננסיים "מפמפמים" את השוק הישראלי, בדומה לקידום האגרסיבי של ה-S&P 500 בסוף 2024, שלאחריו ביצועיו היו חלשים. למרות שהוא מחזיק 60% מהתיק בישראל, הוא קורא לזהירות.
🔹 שינויים בתיק
- קנייה: הדובר נכנס לפוזיציה קטנה של 1% מהתיק במניה (ששמה לא צוין) שירדה בחדות. המטרה היא לעקוב מקרוב אחר המניה שלדעתו הגיעה למחיר אטרקטיבי.
🔹 תובנות מרכזיות
הפחד מניע את השוק: הסנטימנט השלילי נובע בעיקר מחשש לפיטורים המוניים בענף ההייטק בעקבות התפתחות ה־AI, מה שעלול להוביל למיתון כלכלי.
הזדמנות במניות הצמיחה: הדובר רואה בירידות החדות (30%+) במניות מסוימות תגובת יתר של השוק, היוצרת הזדמנויות קנייה במחירים אטרקטיביים.
סימני התחממות בשוק הישראלי: קיימת אזהרה מפני "פמפום" של השוק המקומי על ידי גופים פיננסיים. למרות המומנטום החיובי, יש לנקוט זהירות גוברת.
חשיבות ניהול הפנסיה: הדובר מדגיש את החשיבות הקריטית של ניהול אקטיבי של החיסכון הפנסיוני (דמי ניהול, מסלולי השקעה) כבסיס פיננסי יציב.