guynatan9
2026-02-17
מקור: אחד ביום – תמצית יומית / גיא נתן
🔹 פורמולה מערכות (FORTY)
חברת החזקות ישראלית (דואלית) בתחום התוכנה. שולטת בחברות ציבוריות ופרטיות מובילות כמו מטריקס, מג'יק וסאפיינס. המודל העסקי מאפשר חשיפה מגוונת לסקטור הטכנולוגיה הישראלי, בדומה לקרן סל.
- מניית החברה ירדה ב-34% במהלך החודש האחרון.
- מכפיל רווח (P/E) נוכחי: 21.
- שווי שוק: כ-5.1 מיליארד ש"ח.
- החזקה עיקרית: כ-50% ממניות חברת מטריקס.
תזת השקעה
עמדה חיובית. הדובר רואה הזדמנות בחברה לאחר הירידות החדות בסקטור התוכנה, וסבור שהן היו מוגזמות.
טיעוני בעד:
- תמחור נוח: הירידה החדה הפכה את התמחור לאטרקטיבי יותר.
- פיזור סיכונים: החברה מציעה חשיפה לסל של חברות תוכנה איכותיות, מה שמפחית את הסיכון הכרוך בהשקעה בחברה בודדת.
- אמונה בסקטור: הדובר מאמין שהסקטור לא ייעלם והירידות הן תגובת יתר של השוק.
טיעוני נגד:
- תלות גבוהה בסנטימנט הכללי של שוק הטכנולוגיה והתוכנה.
- ביצועי החברה מושפעים ישירות מביצועי חברות הבת שלה.
🔹 שינויים בתיק
הדובר מציין שהוא מתחיל לעקוב ולחקור את פורמולה מערכות, לאור הירידות האחרונות. לא דווח על פעולת קנייה מפורשת.
🔹 תובנות מרכזיות
- ירידות חדות במניות התוכנה עשויות לייצר הזדמנויות כניסה בחברות איכותיות שירדו באופן מוגזם.
- התחזקות השקל מול הדולר (סביב 3.1) פוגעת בערך השקלי של תיק דולרי קיים, אך במקביל מגדילה את כוח הקנייה ומאפשרת לרכוש יותר נכסים אמריקאיים באותו סכום שקלי (יתרון למשקיעי DCA).
- יש להבחין בין פיזור (Diversification) אסטרטגי בתיק ההשקעות, לבין התפזרות (Diworsification) על כמות גדולה מדי של מניות ללא היכרות מעמיקה, דבר הפוגע בביצועים.
- נתונים כלכליים סותרים במשק הישראלי (אינפלציה יורדת אך צמיחה חזקה) עשויים לגרום לבנק ישראל להימנע מהורדת ריבית נוספת בטווח הקרוב.