MarketMakersIL
2026-02-16
מקור: עושים שוק - האמת המפתיעה על הנאסד"ק 🤔 סוף עידן ה-MAGS-7? 😵
🔹 מניות ה-MAGS-7 (שבע המופלאות)
קבוצת ענקיות הטכנולוגיה (אפל, מיקרוסופט, גוגל וכו'). היתרון התחרותי שלהן הוא דומיננטיות מוחלטת בשווקים שלהן.
- ירידות מתחילת השנה: מיקרוסופט 17%-, אמזון 14%-, גוגל 23%-.
- המדדים עצמם (S&P 500) נתמכים כעת על ידי 493 החברות האחרות.
תזת השקעה
- עמדה ניטרלית: עידן התשואה העודפת על השוק כנראה הסתיים. הן הפכו למניות "תשואת שוק" ולא מנוע צמיחה יוצא דופן.
- טיעוני נגד: שווי שוק עצום מקשה על צמיחה עתידית משמעותית. קיימות הזדמנויות מעניינות יותר בחברות בשווי 100-200 מיליארד דולר.
- טיעוני בעד: חברות יציבות, פוטנציאל לטרייד קצר טווח של 20-25% חזרה לשיאים.
🔹 AppLovin (APP)
פלטפורמה למוניטיזציה ופרסום באפליקציות, המסייעת למפתחים לייצר הכנסות.
- צמיחה שנתית: 66%.
- רווח למניה: היכה תחזיות ב-10%.
- שולי רווח גולמי: 84%.
- ביצועי מניה: ירידה של 42% מתחילת השנה למרות הדוחות החזקים.
תזת השקעה
- עמדה מעורבת: יוסי רואה בה "סכין נופלת" ולא מתקרב. אילן רואה בה הזדמנות מעניינת לאחר מימוש נוסף.
- טיעוני בעד: מספרים פנומנליים, מכפיל נוח יחסית, והמודל העסקי שלה (תקציבי פרסום) פחות פגיע מהסנטימנט השלילי נגד חברות תוכנה (SaaS).
- טיעוני נגד: המניה עדיין גבוהה מאוד ביחס לשנים קודמות ונתונה לסנטימנט שלילי כללי בסקטור.
- הערכת שווי: אילן יתעניין בכניסה באזור מחיר של 300$ (ירידה של עוד 25%).
🔹 Figma (טרייד טכני)
פלטפורמת עיצוב שיתופית מבוססת ענן. אדובי ניסתה לרכוש אותה ללא הצלחה.
- ניתוח טכני: המניה (פוסט-הנפקה) התרסקה 85% מהשיא וכעת נראית בשלב איסוף מוסדי ויוצרת תבנית תחתית.
- תזת השקעה (לטרייד): עמדה חיובית לסווינג טרייד. הזדמנות עם יחס סיכוי/סיכון אטרקטיבי בחברה איכותית במחיר שנראה שפוי.
- מחיר יעד: כניסה בפריצה מעל 25$, יעד ראשון באזור 37$ (אפסייד של 50%).
🔹 Booking (BKNG)
פלטפורמת הזמנות נסיעות ותיירות הגדולה בעולם.
- ניתוח טכני: ירידה של 30% מהשיא. המניה נמצאת על רמת תמיכה טכנית חזקה מאוד.
- תזת השקעה: עמדה חיובית. המותג הדומיננטי והתמיכה הטכנית הופכים אותה להזדמנות כניסה מעניינת. יוסי "חם" על המניה.
🔹 eToro (ETORO)
פלטפורמת מסחר חברתי (ברוקראז').
- ניתוח טכני: ירידה של 60% מההנפקה. הגרף מראה סימני התייצבות ויצירת תחתית.
- תזת השקעה: עמדה חיובית. מעניינת במחירים הנוכחיים לאחר הירידה החדה.
🔹 שינויים בתיק
- קנייה: יוסי ציין שקנה את eToro (ETORO) בשבוע שעבר, מכיוון שהוא משתמש כבד ומרוצה מהמוצר.
🔹 תובנות מרכזיות
- סוף עידן ה-MAGS-7: ככל הנראה הסתיים העידן בו קניית 7 המופלאות הבטיחה תשואה עודפת. יש לחפש הזדמנויות באופן סלקטיבי יותר.
- סקטור הקריפטו עדיין מסוכן: הדוברים לא מאמינים שהסקטור מצא תחתית. ירידה נוספת בביטקוין עלולה לגרור את המניות הנלוות לירידות חדות של 30-50%.
- הזדמנויות במניות ה"שבורות": חברות צמיחה איכותיות שהתרסקו (כמו Figma ו-eToro) מתחילות להראות סימני התייצבות ועשויות להוות הזדמנויות כניסה אטרקטיביות.
- רוטציה בשוק: הכסף יוצא ממניות הטכנולוגיה הגדולות ועובר לסקטורים אחרים (ערך, אנרגיה), אך צפוי לחזור לטכנולוגיה בשלב מסוים.