מקור: This Is Why I'll Keep Buying This Millionaire Maker AI Stock - Couch Investor
🔹 Applied Digital (APLD)
הערה: התמלול האוטומטי זיהה את שם החברה כשגוי ("Nebus"). הניתוח מתבסס על זיהוי החברה כ־Applied Digital לפי הנתונים הפיננסיים וההקשר.
מודל עסקי: ספקית תשתית ענן מתמחה ל־AI. בונה ומתפעלת מרכזי נתונים (Data Centers) בעלי ביצועים גבוהים ומשכירה קיבולת GPU לחברות לצורך אימון והרצת מודלי AI.
יתרון תחרותי: ביצוע פרויקטים מהיר ואמין עבור ענקיות טק, גישה מוקדמת לחומרה חדשה של Nvidia, ויכולת לספק פתרון מלא (חומרה ושכבת תוכנה).
נתונים פיננסיים עיקריים:
- הכנסות שנתיות (FY25): 529.8 מיליון דולר (צמיחה של 479%).
- תחזית הכנסות (FY26): 3.0 עד 3.4 מיליארד דולר.
- ARR (הכנסה שנתית חוזרת): סיימה את FY25 עם 1.25 מיליארד דולר. תחזית לסוף FY26 היא 7-9 מיליארד דולר.
- רווחיות: לראשונה, adjusted EBITDA חיובי ברבעון האחרון. מרווח adjusted EBITDA בעסקי הליבה הגיע ל־24%. יעד המרווח לקבוצה כולה ב־FY26 הוא 40%.
- מאזן ותזרים: מזומנים בהיקף 3.7 מיליארד דולר. תזרים מזומנים תפעולי חיובי של 834 מיליון דולר ברבעון הרביעי.
- CAPEX: תוכנית השקעות הוניות אגרסיבית של 16-20 מיליארד דולר ל־FY26, כאשר כ־60% מהמימון כבר מובטח.
תזת השקעה:
עמדת הדובר: חיובית מאוד (Bullish). הוא מכנה אותה "מניית AI יוצרת מיליונרים" ומציין שימשיך לקנות אותה.
טיעוני בעד:
• צמיחת היפר (Hyper-growth): תחזיות הכנסה ו־ARR אדירות לשנים הקרובות.
• ביצוע מושלם: עמידה בזמנים בפרויקטים מורכבים עבור לקוחות ענק כמו מטא ומיקרוסופט, מה שבונה מוניטין חזק.
• ביקוש אדיר: קיבולת מכורה מראש, עליית מחירים של 50%+ ברבעון, והארכת משך החוזים מעידים על כוח תמחור.
• נתיב לרווחיות גבוהה: שיפור מהיר במרווחים עם יעד שאפתני של 40% EBITDA.
טיעוני נגד:
• סיכון ביצועי: תוכנית ההשקעות (CAPEX) היא עצומה. כל עיכוב בבניית מרכזי נתונים או קבלת שבבי GPU עלול לפגוע קשות ביעדים.
הערכת שווי: אנליסט אחד העניק מחיר יעד של 18$. הדובר רומז שהמניה זולה ביחס להכנסות הפוטנציאליות ב־2027 (בהתבסס על תחזית ה־ARR).
🔹 שינויים בתיק
הדובר מחזיק במניה ומצהיר על כוונתו להמשיך ולקנות/להגדיל את הפוזיציה בשל אמונתו החזקה בפוטנציאל הצמיחה והביצוע של החברה.
🔹 תובנות מרכזיות למשקיע
- החברה נמצאת במסלול צמיחה אקספוננציאלי, עם תחזית ARR של 7-9 מיליארד דולר לסוף 2026, המהווה בסיס להכנסות פוטנציאליות אדירות ב־2027.
- יכולת הביצוע המוכחת של החברה מול לקוחות אסטרטגיים כמו מטא ומיקרוסופט מהווה יתרון תחרותי משמעותי ומפחית את הסיכון הנתפס.
- סיכון הביצוע המרכזי נובע מתוכנית ה־CAPEX האגרסיבית. עם זאת, העובדה שכ-60% מהמימון כבר הובטח מקטינה את רמת אי-הוודאות.
- הביקוש החזק מאפשר לחברה להעלות מחירים ולשפר מרווחים במהירות, מה שמצביע על מודל עסקי בריא עם כוח תמחור משמעותי.