מקור: ערוץ Everything Money - 4 ETFs to CRUSH QQQ in 2026
הדובר טוען שקרן הסל QQQ, למרות הצלחתה, סובלת מריכוזיות גבוהה וציפיות מתוחות. ההזדמנויות הגדולות הבאות עשויות להימצא בסקטורים "שנואים" ולא פופולריים, בהם הסנטימנט נמוך והתמחור אטרקטיבי.
🔹 SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB)
קרן סל החשופה לכלל "אקוסיסטם" הדיור בארה"ב: קבלנים, ספקים, חנויות לשיפוץ הבית וחומרי גלם.
- דמי ניהול: 0.35%.
- נתוני מפתח: ביצועי חסר משמעותיים מול QQQ בשנים האחרונות. שוק הדיור "קפא" עקב הריבית הגבוהה, אך המחירים לא קרסו בגלל היצע נמוך היסטורית (כ-3.3 חודשי היצע).
- תזת השקעה (קונטרה, חיובית):
- בעד: הסנטימנט בשפל. ירידות קלות בריבית יכולות להצית מחדש את הביקושים. בעלי משכנתאות נמוכות "נעולים" בבתיהם, מה שמגביר את הצורך בבנייה חדשה ובשיפוצים.
- נגד: רגישות גבוהה לריבית ותנודתיות.
🔹 Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)
קרן סל על חברות האנרגיה הגדולות בארה"ב (כמו Exxon, Chevron), המפיקות נפט וגז טבעי.
- דמי ניהול: 0.08% (נמוכים במיוחד).
- נתוני מפתח: הפקת הנפט בארה"ב הגיעה לשיא. החברות ממוקדות בתזרים מזומנים והחזר הון לבעלי מניות (דיבידנדים ורכישות חוזרות) במקום בצמיחה בכל מחיר.
- תזת השקעה (חיובית):
- בעד: הסקטור לא מוערך נכון. החברות רווחיות מאוד גם במחירי נפט מתונים. משמש כגידור טבעי מפני אינפלציה. משמעת הונית ומיזוגים מגדילים את כוח התמחור.
- נגד: תנודתיות גבוהה התלויה במחירי הסחורות.
🔹 iShares Russell 2000 ETF (IWM)
עוקבת אחר מדד ראסל 2000, המורכב מחברות אמריקאיות קטנות (Small Caps).
- דמי ניהול: 0.19%.
- נתוני מפתח: פיגור משמעותי אחרי מדדי החברות הגדולות בשנים האחרונות. התמחור הנוכחי זול יחסית לממוצע ההיסטורי.
- תזת השקעה (התאוששות, חיובית):
- בעד: נפגעו קשות מעליית הריבית; יציבות או הורדת ריבית מהוות רוח גבית משמעותית. מינוף תפעולי גבוה: שיפור קטן בהכנסות יכול להוביל לקפיצה גדולה ברווחיות. יעד פוטנציאלי לרכישות.
- נגד: סיכון גבוה יותר, מינוף גבוה יותר וכוח תמחור נמוך יותר מחברות גדולות.
🔹 SPDR Gold Shares (GLD)
קרן סל העוקבת אחר מחיר הזהב הפיזי (לא חברות כרייה).
- דמי ניהול: 0.40%.
- מאפיינים: נכס שאינו מייצר תזרים או דיבידנד.
- תזת השקעה (ניטרלית, כלי גידור):
- בעד: משמש כגידור נגד אינפלציה, פיחות מטבעות וסיכונים גיאופוליטיים. אטרקטיביות עולה כאשר הריבית הריאלית יורדת. ביקושים גבוהים מצד בנקים מרכזיים. מספק גיוון לתיק.
- נגד: נכס תנודתי שלא מייצר ערך כלכלי אינהרנטי.
🔹 שינויים בתיק
הדובר מדגיש כי אינו ממליץ על קנייה, אלא מציג תהליך חשיבה. לא צוינו פעולות קונקרטיות בתיק.
🔹 תובנות מרכזיות
- הריכוזיות ב-QQQ והציפיות הגבוהות ממנו מהוות סיכון. הזדמנויות גדולות נוטות להגיע מסקטורים "שנואים" עם ציפיות נמוכות.
- ארבעת הסקטורים שהוצגו - דיור, אנרגיה, מניות קטנות וזהב - מייצגים הימורים קונטרה על תרחישים מאקרו-כלכליים שונים מהקונצנזוס (התייצבות ריבית, אינפלציה, התאוששות כלכלית).
- חברות האנרגיה שינו מודל עסקי מ"צמיחה בכל מחיר" ל"משמעת הונית", מה שהופך אותן למכונות מזומנים גם במחירי נפט מתונים.
- סקטורי הדיור והמניות הקטנות רגישים במיוחד לסביבת הריבית. שינוי כיוון במדיניות הפד עשוי להוות טריגר משמעותי לביצועי יתר שלהם.