MarketMakersIL
2026-02-05
מקור: מי צוחק עכשיו? 🤡 הפארסה במניות BMNR ו-MSTR נמשכת - מאת: עושים שוק
🔹 BMNR (טיקר לא צוין)
מודל עסקי: מכשיר השקעה ממונף באית'ריום, המקודם על ידי טום לי. משתמש במינוף, חוזי סוואפ ומכשירים פיננסיים כדי להגביר תשואה על האית'ריום.
- המניה זינקה מ־$13 ל־$160 ולאחר מכן התרסקה ב־86% מהשיא.
- הירידה החדה התרחשה בזמן שמחיר האית'ריום ירד בכ־15% בלבד.
- הדוברים מציינים "הפסד לא ממומש" של 6 מיליארד דולר למשקיעים במכשיר.
תזת השקעה (עמדת הדוברים)
עמדה: שלילית באופן קיצוני. מכנים את המודל "תרמית פונזי" ו"פאמפ אנד דאמפ".
- טיעוני נגד: המקדמים מקבלים מניות במחיר אפסי ומוכרים אותן לציבור בשיא. המינוף הגבוה גורם להתרסקות חדה בהרבה מנכס הבסיס. ההמלצה היא פשוט לקנות אית'ריום ישירות.
🔹 MicroStrategy (MSTR)
מודל עסקי: חברת תוכנה שהפכה למכשיר השקעה ממונף בביטקוין. מגייסת הון על ידי הנפקת מניות (דילול) ולקיחת חוב כדי לרכוש עוד ביטקוין.
- המניה ירדה בכ־72% מהשיא.
- הירידה היא בערך פי 2 מהירידה במחיר הביטקוין (כ־38%) באותה תקופה.
- עסקי הליבה של החברה (תוכנה) אינם רווחיים ואינם רלוונטיים לתזה.
תזת השקעה (עמדת הדוברים)
עמדה: שלילית באופן קיצוני.
- טיעוני נגד: המודל מסוכן ולא בר קיימא. החברה תלויה לחלוטין במחיר הביטקוין ונמצאת בסיכון לפשיטת רגל אם המחיר ימשיך לרדת. מייקל סיילור משתמש בכספי ציבור ולא בכספו הפרטי. ההמלצה היא לקנות ביטקוין ישירות.
🔹 שינויים בתיק
- לא צוינו שינויים בתיק ספציפי, אלא הועברה המלצה חדה וברורה להימנע או למכור מניות כמו MSTR ו-BMNR.
- הדוברים ציינו כי הזהירו באופן אישי מכרים ולקוחות למכור את המניות בשיא.
🔹 תובנות מרכזיות
- היזהרו ממכשירים ממונפים: חברות כמו MSTR ו-BMNR אינן השקעה ישירה בקריפטו אלא מכשירים ממונפים. התוצאה היא תנודתיות קיצונית וירידות חדות בהרבה מאלו של נכס הבסיס.
- הפרידו בין "סיפור" למודל עסקי: יש לזהות מתי מוכרים "סיפור" על ידי יזמים כריזמטיים, לעומת מודל עסקי בר-קיימא. הדוברים טוענים כי זו מניפולציה שנועדה למשוך משקיעים קטנים בשיא המחיר.
- קנו את הנכס ישירות: אם אתם מאמינים בביטקוין או באית'ריום, הדרך הפשוטה והבטוחה יותר היא לרכוש את המטבעות ישירות, ובכך להימנע מסיכוני מינוף, דילול וניהול כושל של חברה.